近日，床垫巨头喜临门家具股份有限公司发布2016年年报称，报告期内实现营业收入约为22亿元，同比增长31.39%，创营收5年来增速新高。不过，靓丽营收之下是净利润的同比收窄，据悉，本年度喜临门归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为 1.78亿 元，仅同比增长为 0.23%。

 

　　在公司新兴的智能家居和影视业务方面，喜临门于2015年成立的全资子公司浙江舒眠科技有限公司（以下简称“舒眠科技”）尚处于亏损状态，同年收购的浙江晟喜华视文化传媒有限公司（以下简称“晟喜华视”）也未兑现当时许下的业绩承诺。

 

　　针对上述情况，喜临门证券部表示，毛利率下滑的主要原因是原材料大幅涨价，影视业务方面则因转型一定程度上影响了晟喜华视利润的实现，且演员片酬的攀升加大了电视剧的制作成本。

 

 

　　床垫产品毛利率下滑

 

　　根据喜临门最新发布的年报显示，2016年公司实现营业收入22.17亿元，比上年同期增长31.39%;归属于上市公司股东的净利润2.03亿元，比上年同期增长6.88%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.78亿元，比上年同期增长0.23%。

 

　　其中，床垫业务上升迅速。报告期内，喜临门床垫销售收入 14.30亿元，占总营业收入 64.51%，同比上年增长26.99%。但同时，这一公司核心产品也出现了毛利率下滑的迹象。

 

　　年报显示，喜临门床垫2016年度的营业成本为8.55亿元，同比上年增长32.80%;毛利率为40.18%，较上年同期减少2.62 个百分点。同时，与此相关的软床及配套产品取得3.81亿元的营收，同比增长43.55%;营业成本为3.07亿元，同比增长52.10%;毛利率也同比减少4.53 个百分点至19.37。

 

　　针对床垫及相关业务成本增长超过营收增速、毛利率同比下跌的现象，喜临门给出的解释为：“2016 年因材料价格上涨导致成本上升，毛利率有所下降。”据了解，喜临门毛利率下滑在2016年第四季度表现得尤为明显，该季度公司毛利率为36.69%，同比下降6.16 个百分点，从而拖累了整个财年的毛利率水平。

 

 

　　智能家居面临亏损

 

　　在智能家居备受热捧的当下，身为“床垫大王”的喜临门也开始在该领域频频布局。不过，从2016年年报可见，喜临门专注于研发智能床垫等家居产品的全资子公司舒眠科技尚处于亏损状态，营业收入实现204万元，净利润为-187万元。

 

　　对于亏损原因，喜临门证券部坦言，目前公司产品处于研发阶段，亏损系研发支出大所致。

 

　　舒眠科技是喜临门于2015年8月，斥资5000万元成立的全资子公司，专注于智能睡眠研究，搭建睡眠监测、数据分析、智能多媒体联动、医疗应用等完整的生态闭环。

 

　　除成立专门的智能家居子公司外，喜临门还进行了一系列紧锣密鼓的布局。2014年6月，喜临门与深圳和而泰智能控制股份有限公司签约，拟共同研发、生产科学睡眠与智能卧室产品；同年9月，发布喜临门智能床垫健康睡眠系统，具有睡眠大数据收集、睡眠提醒、人工诊断等功能；2015年10月，取得浙江神灯生物科技有限公司35%的股权，神灯科技主要研发脑电波和人体生物电采集技术，并设计生产相关产品。

 

　　然而在智能家居领域悄然完成一整套布局之后，市场上却未见到一款喜临门品牌的智能床垫产品。如今，据喜临门正式发力智能家居业务已近3年，但在其官网上，智能床垫仍未上架，这不禁引起投资者对公司研发中是否遭遇瓶颈的忧虑。

 

　　智能家居业务进展究竟如何？喜临门称，2016年舒眠科技开发的智能床垫已经与养老院开展合作，智能床垫即将推向市场。

 

　　中国物联网产业协会副理事长兼秘书长柏斯维向记者指出，智能家居前景非常广阔，许多企业也在向该领域转型，尤其是智能床垫等与人类日常生活紧密相关的产品，更是蕴含了较大的实用性与商机，但是，尽管智能家居已经在我国发展了数十年之久，由于消费者的认知受限，以及智能家居体验间较少，距离产品普及期还有一定的距离。

 

　　影视业绩承诺未兑现

 

　　影视业务是喜临门的第三大业务，2016年报告期内，为公司整体营收贡献了2.83亿元， 5部上星剧在9个卫视台播出，播出量排名全国第五，但最终依然未兑现当初许下的业绩承诺。

 

　　日前，喜临门发布的《关于收购浙江晟喜华视文化传媒有限公司股权2016 年度业绩承诺未实现情况的说明》指出，2015年公司通过支付现金的形式购买了周伟成、兰江持有的浙江晟喜华视文化传媒有限公司（原名浙江绿城文化传媒有限公司）100%的股权，并向周伟成、兰江做出业绩承诺：晟喜华视2015年、2016年及2017年度实现扣非归母净利润分别为6850.00万元、9200.00万元、12000.00万元。

 

　　然而，晟喜华视2016年度扣非归母净利润为8432.38万元，仅达到本年承诺净利润的91.66%，根据《关于浙江绿城文化传媒有限公司股权转让协议》及其补充协议约定，晟喜华视原股东周伟成、兰江本期应补偿的金额为1566.19万元。

 

　　对于影视业务的不达预期，喜临门在投资者说明会上表示，主要是由于近年来电视剧市场急速变化。为此，晟喜华视谋求转型，在2016年停拍了部分偏传统的剧目，把主要市场转到一线卫视和网络。但是，转型仍然一定程度上影响了晟喜华视利润的实现。另外，演员片酬攀升、电视台调整合同签约时间等因素也对营收造成了一定程度的影响。

 

　　对于晟喜华视的转型方向，艾媒咨询集团创始人兼CEO张毅表示赞同，但同时也指出，未来影视剧市场的竞争会更加激烈，影视作品由于周期性不长，拍摄、发行投入成本越来越高等因素会面临更大的市场风险，且对于企业跨界发展来说，诸如人才管理类的问题也更容易出现，未来需要付出更多的努力。

　　

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